Jedna z najstarszych ulic miasta biegnąca od Rynku do Bramy Lwowskiej. Stąd też jej pierwsze określenie – Ulica Lwowska. Obecna nazwa ustaliła się w XVIII w. i pochodzi od usytuowanego tu Zespołu kościelno-klasztornego oo. franciszkanów.
Do lat 70. XX w. należała do ciągu spacerowego od Placu Legionów do Parku Miejskiego.Zabytkową zabudowę ulicy stanowią kamienice powstałe na przełomie XIX/XX w. na starszych fundamentach.